近(jìn)期市场(chǎng)风向变动(dòng)，北向资金(jīn)调仓(cāng)换股，外资基(jī)金也纷纷行动(dòng)。记者梳理发现，欧洲巨头施(shī)罗德旗(qí)下三只旗舰(jiàn)基金同时大手笔加(jiā)仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王股价震荡上行(xíng)，虽较(jiào)高点(diǎn)仍(réng)有距离，但部分资金开始行动。透露什么信号？我们一(yī)起来看看。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基金同时(shí)行动

　　施罗德旗下“施罗德(dé)国(guó)际精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前十大(dà)重仓股为中国平安(ān)、招商银行(xíng)、紫金矿(kuàng)业、宁德时(shí)代、贵州(zhōu)茅台、万(wàn)华化(huà)学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基(jī)金(jīn)加(jiā)仓宁德(dé)时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基(jī)金(jīn)“施罗(luó)德国际精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积(jī)电、腾讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交所、银(yín)河(hé)娱乐、宁德时代、隆(lóng)基绿能。4月，基金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减持(chí)紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗下另一(yī)只旗舰基金也加(jiā)仓宁德(dé)时代80％。“施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿(yì)美元。

　　截(jié)至4月(yuè)底，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德(dé)时代、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际(jì)。4月，基金减持(chí)腾讯(xùn)控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业(yè)10.31％，增(zēng)持(chí)宁德(dé)时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能(néng)源车产业链

　　同一家机构旗(qí)下三大(dà)旗(qí)舰(jiàn)基金同(tóng)时加仓80％，究(jiū)竟怎么回事(shì)？

　　资料显燃气换金属管是骗局吗，燃气需要换金属管吗示，这(zhè)三只基金中，施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精(jīng)选基金大(dà)中(zhōng)华和施罗(luó)德国际精选中国(guó)机遇(yù)由Louisa Lo管(guǎn)理。最(zuì)新(xīn)的基(jī)金材料中并未(wèi)解释为何基金在4月大手笔加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德时代。不过，记者梳(shū)理发现，施(shī)罗德(dé)对中国新能源车产业链的(de)看(kàn)重(zhòng)是一以贯之的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研究日志(zhì)中解(jiě)释(shì)道：长期来看(kàn)，关(guān)注(zhù)三大(dà)主(zhǔ)题。一是电动车供(gōng)应(yīng)链；二是技(jì)术自(zì)主可控；三是医(yī)疗健康基础设施(shī)。

　　为何看好电动(dòng)车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响(xiǎng)日益显(xiǎn)现，全球各(gè)国(guó)的脱碳行动变得越来(lái)越(yuè)重要。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一个方面。中国在这(zhè)方面为投资者提供了重要(yào)的机会。中国在电动汽车价值链的供应方面是全球的领导(dǎo)者，同时中国对成品车辆的需求方面(miàn)也占据重(zhòng)要地位。可能很(hěn)多人(rén)不知(zhī)道的是，全球2022年(nián)销售的(de)所有电动汽(qì)车中，57％是在(zài)中国销(xiāo)售的(de)。

　　整车制造(zào)之外，中国也是全球电(diàn)动车基础设施(shī)最(zuì)完善的国家之一。以充电桩为例，中国平均(jūn)一个公共充(chōng)电桩对应7辆车，欧洲是16、美国(guó)是16、印度(dù)是25、巴(bā)西是28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在电动汽车供应链中，有许(xǔ)多公司正在在(zài)各自(zì)的领(lǐng)域中建立(lì)主导地(dì)位(wèi)，以(yǐ)某智能组(zǔ)件为例，它是电动汽(qì)车(chē)中用(yòng)于(yú)电池和电机温(wēn)控的关键组(zǔ)件的生产商。该公司在空(kōng)调阀行(xíng)业全球市场(chǎng)占有约(yuē)60％的(de)份额，并在电动汽车阀门行业拥有超过(guò)90％的市场份额。客户包括特斯拉等全球电(diàn)动(dòng)汽车专家(jiā)以及福特、宝马等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随(suí)着电动汽(qì)车(chē)在全球范围内继续占据(jù)市场份额——在法规的支持下，该公(gōng)司的增长(zhǎng)潜力是可(kě)预见的。

　　事实(shí)上，施罗(luó)德也并非孤例。

　　另(lìng)一欧(ōu)洲巨头安联投资旗舰基金安联神州A股基(jī)金(jīn)也在(zài)3月大(dà)手笔加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代(dài)。

　　这只基金最新规模47亿美(měi)元，截至3月底(dǐ)，基金前(qián)十(shí)大重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台、中(zhōng)信证券、宁德时代、中国中免(miǎn)、东方财富、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、安井食品、锦江集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基(jī)金对前十大重仓股(gǔ)逐(zhú)一加(jiā)仓(cāng)，其(qí)中加仓幅度最大的就(jiù)是宁德时代，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外(wài)，基金(jīn)对中国中免(miǎn)加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)15.05％。对前十大重仓股中(zhōng)其余公(gōng)司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁(níng)王(wáng)”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协(xié)（中国汽车工(gōng)业协(xié)会）近日(rì)发布的数据显(xiǎn)示，2023年4月(yuè)，我国动力电(diàn)池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万(wàn)台(tái)公共充(chōng)电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量(liàng)比为(wèi)1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集(jí)中(zhōng)度(dù)方面，今年(nián)4月，尽(jǐn)管我国新能源汽车市场共计(jì)36家(jiā)动力电池(chí)企(qǐ)业实现(xiàn)装车配套，较去年同(tóng)期增加(jiā)2家(jiā)。但是排(pái)名前3家、前(qián)5家、前10家动(dòng)力电(diàn)池(chí)企(qǐ)业(yè)动(dòng)力电池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国(guó)汽车动力电池产业创新联盟数(shù)据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬(wěi)锂(lǐ)能(néng)、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚能科技(jì)、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电池行业(yè)的龙头企业，宁德时代(dài)于2023年一季度实现营(yíng)业收入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利(lì)润(rùn)98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季利润增(zēng)速创历史新高。

　　北向资(zī)金(j燃气换金属管是骗局吗，燃气需要换金属管吗īn)调仓换股，“宁王(wáng)”重受青(qīng)睐

　　或许是(shì)基于(yú)优异的业绩(jì)，来(lái)自(zì)Wind的数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月14日(rì)，最近7天北向资金净流(liú)入宁德时(shí)代15.75亿元(yuán)，位居北向净流入(rù)榜(bǎng)首。北(běi)向资金净流入较多的其它个股(gǔ)还(hái)包括宁德时代、工业富联、贵州茅台(tái)、工商银(yín)行、北方华创、兴业(yè)银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资(zī)金净流出较多的个股包括格(gé)力电器、中国建(jiàn)筑、东方财富(fù)、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大(dà)讯飞、隆基绿能、长江电力(lì)、恒(héng)瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王(wáng)”的(de)外资(zī)还包括“柏基”。超(chāo)长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基在(zài)谈(tán)及(jí)为何持有(yǒu)宁德时代时，写道：宁(níng)德时代(dài)所处的位置是令人羡慕(mù)的。它(tā)背后有两大增长机遇(yù)一是电动车二是储能(néng)；CATL聪明(míng)地(dì)选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂(lǐ)电池，这方面(miàn)它的市场份额(é)是领先的。此外，磷酸(suān)铁(tiě)锂电池(chí)因为安全性、生命周期(qī)和不(bù)含钴(gǔ)等特征而受到欢迎；动力电池的企业(yè)发展与政府的脱碳计(jì)划是一致的。CATL的领导者也非(fēi)常(cháng)有远见(jiàn)。

　　柏基同(tóng)时也(yě)解释(shì)了：他(tā)们如何通过(guò) “柏基十问(wèn)”来考察宁德时代的。

　　不过(guò)，柏基也表(biǎo)示，如同所有的(de)投资者(zhě)，他们的(de)判断也可(kě)能是错(cuò)的(de)。例如(rú)，若(ruò)未来新的电池技术出现，宁(níng)德时代的(de)竞争优势不复。随着电池(chí)成本(běn)下降(jiàng)，宁德时代(dài)若不能(néng)保(bǎo)持利润率。宁德时代和电动车厂商的关系若(ruò)不能维系。这(zhè)些因素都(dōu)会影(yǐng)响柏基对于(yú)宁德时代的(de)判断。

　　但并非所有的外资都在加(jiā)仓宁(níng)德时代。4月另一欧洲巨头(tóu)安本投(tóu)资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股票(piào)基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底，基(jī)金持(chí)有的前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、宁德时代、中国(guó)中免、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、爱尔眼科、华测检测、招(zhāo)商银行、美(měi)的集团、广(guǎng)联达、宁波银行。

　　摩根大通(tōng)加仓(cāng)泸州老(lǎo)窖

　　宁德时(shí)代之外，互(hù)联网(wǎng)或(huò)者食品饮料(liào)也颇受(shòu)关注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗(qí)舰基金“摩根基金-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截(jié)至2023年一季度末，基金前十大(dà)重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅(máo)台(tái)、金山软件、中国平安、招商银行(xíng)、万华化学、恒生(shēng)金(jīn)融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医(yī)疗、京(jīng)东方。3月基金加仓幅(fú)度最大的(de)为泸州(zhōu)老窖，加仓幅(fú)度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森堡）股票基金(jīn)-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月(yuè)底，基金前十大(dà)重仓股为腾讯控股、贵(guì)州茅台、网(wǎng)易、阿里(lǐ)巴(bā)巴(bā)、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基金加仓阿(ā)里(lǐ)巴巴11.66％。

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